Według wstępnych szacunków w II kw. na nieruchomości komercyjne w Polsce wydano ok. 1 mld euro. To o połowę więcej niż w pierwszych trzech miesiącach 2016 r. Ale kupują głównie inwestorzy z zagranicy, aktywność podmiotów z Polski spadła. – mówi przedstawiciel jednego z pośredników na rynku nieruchomości komercyjnych.
Według danych agencji Colliers International w I kwartale polski kapitał miał 13,3-proc. udział w zakupach nieruchomości. Była to zasługa m.in. notowanego na GPW Polskiego Holdingu Nieruchomości. Firma za ponad 60 mln euro kupiła biurowiec w Gdańsku. – dodaje Marcin Mędrzecki, dyrektor w dziale doradztwa inwestycyjnego Colliers.
Jest jednak szansa na wzrost. Ministerstwo Finansów zaczęło prace nad przepisami, które mają umożliwić rozwój spółek rynku wynajmu nieruchomości, tzw. REITs (Real Estate Investment Trusts). Mają to być spółki publiczne, w których wyeliminowane byłoby podwójne opodatkowanie dochodów i przychodów związanych z najmem nieruchomości. Z opodatkowania zwolnione byłyby m.in. dochody z ich najmu i sprzedaży. MF nie podaje, pod jakimi warunkami, ale standardowo na świecie jest to możliwe, o ile REIT co roku oddaje akcjonariuszom nie mniej niż 85–90 proc. zysku netto.
Specjaliści oceniają pomysł pozytywnie. – wskazuje Tomasz Trzósło, dyrektor zarządzający JLL w Polsce.
O wprowadzenie REIT zabiega też m.in. warszawska Giełda Papierów Wartościowych, która liczy, że ich pojawienie się na parkiecie wzmocni kulejący ostatnio rynek kapitałowy. Według propozycji, które GPW przekazała do MF, spółki REIT miałyby być zobowiązane do regularnego wypłacania dywidendy na poziomie co najmniej 80 proc. zysku.
Rozmówcy DGP zwracają uwagę, że o sukcesie REIT przesądzi m.in. ostateczna formuła działania tego typu spółek, a przede wszystkim podmioty, które będą nimi zarządzać, bo jak do tej pory inwestorzy nie mieli dużego szczęścia, jeśli chodzi o masowe inwestycje w nieruchomości komercyjne. Rozczarowały m.in. pierwsze fundusze nieruchomości utworzone przez krajowe towarzystwa funduszy inwestycyjnych.
Marcin Mędrzecki podkreśla, że aby REIT dobrze działał, potrzebny jest duży kapitał. dodaje.
Obecnie w przypadku najlepszych biur i centrów handlowych można liczyć na nieco ponad 5 proc. zwrotu z inwestycji w skali roku. W przypadku dobrych centrów magazynowych, z długimi umowami najmu, stopa zwrotu może sięgnąć 6,5–7 proc.
Na rynku już pojawiają się pierwsze spółki, które działają jak REIT, choć bez korzystnych rozwiązań podatkowych. Należy do nich REINO Dywidenda Plus, która przygotowuje się do emisji akcji i wejścia na GPW. Firma ma wypłacać akcjonariuszom nie mniej niż 90 proc. zysku w postaci dywidendy. Dlaczego nie czeka na zmiany w przepisach? – mówi Radosław Świątkowski, prezes firmy.
Spółkę o formule zbliżonej do funduszu typu REIT, opartą na nieruchomościach ulokowanych w Polsce, zamierzają też stworzyć Echo Investment, Griffin Real Estate i Redefine Properties.
informuje biuro prasowe Griffin Real Estate.
Na świecie działa obecnie ponad 400 REIT-ów, z czego ponad 230 w USA. Większość z nich jest notowana na giełdach. Kapitalizacja amerykańskich REIT-ów to około biliona dolarów.
